Что будет с ключевой ставкой до конца 2024 года? Прогноз экспертов
- 31.08.2024 23:59
Ключевая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Банка России и главной процентной ставкой в экономике. Она представляет собой минимальный процент, под который Центробанк выдает коммерческим банкам кредиты и принимает у них деньги на депозиты.
Ее изменение ведет к пересмотру ставок по кредитам и депозитам для физических лиц.
На заседании 26 июля ЦБ поднял ключевую ставку с 16% до 18% годовых. До конца 2024 года регулятор проведет еще три заседания по ставке — в сентябре, октябре и декабре.
Узнали у экспертов, каких действий они ждут от регулятора и достигнет ли ставка значения в 20% годовых к концу года.
На заседании в сентябре Банк России, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 18% годовых, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Но уже в октябре или декабре может пойти на ужесточение денежно-кредитной политики, не исключает он. При ускорении инфляции и инфляционных ожиданий ставка до конца года может подняться до 19–20%, полагает он.
Главный аналитик ПСБ Денис Попов в базовом сценарии ожидает, что ключевая ставка останется неизменной до конца 2024 года. При этом есть высокий риск повышения ставки до 20% на октябрьском заседании, предупреждает он.
По его словам, на решение ЦБ в первую очередь будет влиять динамика фактической инфляции, траектория которой пока выше обновленного прогноза ЦБ. С другой стороны, слом растущего инфляционного тренда в июле реализовался, как ожидал регулятор, и уровень инфляции начал снижаться, замечает он.
Если к концу текущего года торможение инфляции ускорится, это станет серьезным аргументом для прекращения повышения ключевой ставки, говорит эксперт. Кроме того, есть сигналы о постепенном охлаждении экономической активности, что также может говорить о достаточности реализованного ужесточения ДКП, замечает он.
Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов, в свою очередь, уверен, что достижение ключевой ставки уровня 20% до конца года – самый вероятный сценарий. Динамика кредитования опережает прогнозную траекторию ЦБ. Так, кредитный портфель в июле вырос сразу на 2,3 трлн рублей за месяц, отмечает он.
Растут инфляционные ожидания как предприятий, так и населения. По его оценке, инфляция по итогам года составит 7,7% год к году, что выше недавно обновленного прогноза ЦБ в 6,5–7%. Кроме того, собственный прогноз ЦБ допускает повышение ключевой ставки до конца года вплоть до 20%, напоминает он.
Ключевая ставка прямо влияет на стоимость банковского фондирования и, следовательно, на ставки по депозитам. Однако даже при сохранении ключевой ставки неизменной ставки по депозитам могут еще несколько подрасти к концу текущего года, считает Попов. Это может произойти на фоне сезонного роста конкуренции за вкладчиков в IV квартале и некоторого сужения профицита ликвидности, говорит он.
При дополнительном повышении ключевой ставки стоимость депозитов вырастет. Повышение ставок по депозитам в банковской системе может быть достаточно заметным — на 1–1,5 п. п., не исключает Попов.
Узнать актуальные ставки по вкладам можно в этом разделе.
Зварич полагает, что ужесточение ДКП умеренно скажется на ставках по вкладам — в пределах 0,5–0,8 п. п. Это будет связано с тем, что при повышении ключевой ставки банкам будет труднее предлагать кредитные продукты.
В ВТБ говорят, что если ключевая ставка вырастет, рынок депозитов отреагирует соответствующим образом. Если же останется на текущем уровне, то повышения ставок по вкладам будут точечные — в рамках спецпредложений в высокий сезон ноября и декабря, отмечают в пресс-службе банка. Однако сильного изменения ставок ждать не стоит, полагают они.
Основная развилка для будущих решений по ключевой ставке — это динамика именно корпоративного кредитования, так как оно вносит основной вклад в рост кредитного портфеля банков, отмечает Латыпов. Здесь влияние «ключа» может быть ограниченным из-за субсидирования ставок, влияния бюджетных расходов, необходимости выполнения инвестпрограмм, замещения внешнего долга, говорит он.
С учетом роста издержек банки продолжат повышать и стоимость кредитов при повышении ключевой ставки, говорит Попов. Кроме того, на стоимость кредитов будет влиять ужесточение макропруденциального регулирования и сужение льготных программ кредитования, добавляет он.
Подобрать условия по кредитам можно здесь.
Еще по теме:
