"Норникель" может продать 51,3% акций американского производителя палладия и платины Stillwater Mining

"Норникель" может продать 51,3% акций американского производителя палладия и платины Stillwater Mining. Аналитики считают решение логичным: компания несколько лет подряд показывает убытки, её запасы истощены, кроме того, в ближайшее время истекают контракты Stillwater с американскими автопроизводителями, обеспечивавшие ему значительную часть сбыта. Рыночная стоимость пакета ГМК в Stillwater составляет $746 млн, эти деньги "Норникель" сможет направить на погашение краткосрочного долга или на инвестпрограмму.

"Норильский никель" рассматривает возможность продажи контрольного пакета (51,3%) или его части в Stillwater Mining — американском производителе палладия и платины, говорится в материалах ГМК, направленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) вечером в среду. "Мы, как портфельный инвестор, изучаем целесообразность дальнейшего участия в этой инвестиции",— сказали "Ъ" в компании, отказавшись от более подробных комментариев. Продажа может быть осуществлена посредством подписки на акции или частных сделок, сообщает ГМК.

Stillwater — крупнейший первичный производитель металлов платиновой группы за пределами Южной Африки и России с запасами 25 млн унций палладия и платины. "Норильский никель" купил компанию в 2003 году, заплатив за её 55,5% $257 млн ($100 млн наличными, остальное — палладием — 877 тыс. унций). Компанией владеет "дочка" "Норникеля" Norimet Ltd. В 2009 году Stillwater получила чистый убыток в размере $9,2 млн (убыток в 2008 году — $116,9 млн), выручка компании снизилась на 54% — до $394,4 млн. За 2009 год Stillwater реализовала 515,7 тыс. унций платиноидов при средней цене $549 за унцию.

Выход "Норникеля" из Stillwater логичен, считает аналитик Prime Mark Ленар Хафизов: на протяжении нескольких лет компания показывала убытки, к тому же запасы её рудников сильно истощены. По данным сайта "Норильского никеля", производство платины и палладия на Stillwater стабильно падает с 2002 года. К тому же Stillwater Mining была интересна прежде всего долгосрочными контрактами с "большой тройкой" автопроизводителей — General Motors, Ford и Chrysler, добавляет господин Хафизов. Но контракт с GM был аннулирован, когда автоконцерн оказался на грани банкротства, а контракт с Ford, который обеспечивал сбыт 80% производимого Stillwater палладия, истекает в 2011 году, отмечает эксперт.

Тем не менее конъюнктура для продажи доли в Stillwater сейчас благоприятна, считает заместитель начальника отдела анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко: цены на металлы платиновой группы находятся на высоком уровне — платина с начала года подорожала на 16%, палладий — на 23%, хотя у инвесторов нет уверенности, что тренд сохранится надолго. В любом случае, если "Норильский никель" продаст долю в Stillwater по рыночной цене, он выйдет из сделки с прибылью — с момента приобретения компанией пакета акций Stillwater его стоимость увеличилась почти на 65%, до $746 млн. Это неудивительно — цены на платиноиды на рынке за это время выросли в три раза, отмечает Ленар Хафизов. Вырученные от продажи пакета деньги "Норникель" сможет направить на инвестпрограмму (на 2010 год — 79 млрд руб.) и на погашение краткосрочной задолженности, считает Станислав Фоменко. Общий долг ГМК — $5,2 млрд, причём $3 млрд из них "Норникелю" необходимо погасить в 2010 году ($1,87 млрд — до конца июня).

Роман Асанкин