Как по нотам: кто оставил без денег сотни казахстанцев и почему за это никого не накажут
- 22.10.2024 09:04
Если спросить случайного прохожего, что такое евробонды или фьючерсы, вряд ли вы получите точный и правильный ответ — если только ваш собеседник случайно не окажется профессиональным финансистом. Но в этих словах чувствуется то, что знакомо и понятно всем: магическая аура больших денег.
Желание стать богаче заставляет казахстанцев вкладываться в опасные финансовые инструменты — и верить, что за звучными словами стоят миллиардные прибыли. Orda.kz рассказывает, как два таких слова оставили без сбережений множество образованных, обеспеченных и финансово грамотных людей.
Из мажора в минор
В 2021 году вип-клиенты одного из банков получили заманчивое предложение: вложиться в новый финансовый инструмент с почти гарантированной прибылью и под высокий процент. С новинкой на рынок вышел брокер — АО «First Heartland Jusan Invest». Клиентам, среди которых были успешные предприниматели, сотрудники самого банка, экономисты и управленцы, активно рекламировали новый вариант капиталовложений: структурные ноты.
Одним из тех, кого это предложение заинтересовало, стал Куат Домбай — бывший кадровый дипломат и специалист по корпоративным коммуникациям, работавший в ряде крупных компаний. Он тогда сам работал в банке и не ожидал, что вип-предложение в итоге обернётся для него большими финансовыми потерями.
« Эти структурные ноты рекламировали среди сотрудников банка. Их позиционировали как финансовый инструмент, в который входят акции четырёх различных компаний, и по ним идёт фиксированное годовое вознаграждение. Структурная нота ограничена во времени — два-три года, стоимость у неё — одна-две тысячи долларов. Ставки вознаграждения варьировались от семи до 17 % годовых в валюте», — вспоминает Куат Домбай.
По описанию структурных нот от First Heartland Jusan Invest можно было решить, что это идеальный вариант для инвестиций. Клиентам рассказывали, что у этих ценных бумаг есть «защита от падения», которая срабатывает, если хотя бы одна из четырёх акций резко дешевеет. У каждой структурной ноты было привлекательное название: «Формула здоровья», «Сезон изобилия» и так далее. Компании-эмитенты, чьи акции входили в пакеты, тоже внушали почтение. А вишенкой на торте было мобильное приложение, позволявшее (по крайней мере, так объясняли клиентам) отслеживать доходность структурных нот в реальном времени. В общем, по нарисованной менеджерами красочной картине создавалось вполне позитивное впечатление.
«Я накупил этих структурных нот примерно на 30 тысяч долларов, вложил туда свои сбережения. Процентная ставка была очень хорошая. Эти ноты у меня лежали, и сумма иногда „прыгала“: порой акции падали, порой взлетали, но я её воспринимал как свою страховую подушку. Тогда была пандемия, и если даже акции падали, я думал: ладно, сейчас проценты не набегают, но есть же страховая защита. Так было до мая 2023 года», говорит Куат Домбай.
А в мае 2023 года золотая карета, на которой владельцы структурных нот надеялись домчать до больших денег, в одночасье превратилась в тыкву.
БеZoomный май 2023-го
Весной 2023-го после завершения пандемии резко упали акции компании Zoom Technologies. До этого они росли, потому что сервис для видеоконференций Zoom был на волне популярности. Но вместе с коронавирусом и самоизоляцией пришёл конец и финансовому успеху корпорации. Её акции молниеносно обесценились — а в структурных нотах от First Heartland Jusan Invest вместе с более доходными ценными бумагами лежали и они.
В мае 2023 года мобильное приложение по неизвестным причинам отключилось на полторы недели. А когда оно возобновило работу, стоимость всех структурных нот упала на десятки процентов. Инвестиционные портфели сотен казахстанцев мгновенно опустели.
« В мобильном приложении инвесторам до мая 2023 года стоимость нот представляли как неизменную. Инвесторы полагали, что эта стоимость не поднималась и не падала, а имела стабильную величину. Но в мае 2023-го информация о структурных нотах на десять дней вообще пропала из приложения, а когда вернулась, стоимость нот упала на 70-90 % от первоначальной. Никто так и не смог толком объяснить, почему за такой короткий период стоимость структурных нот так сильно упала», — говорит юрист Айдар Кашкарбаев из Almaty Consulting Group, представляющий интересы инвесторов.
Инвесторы кинулись обивать пороги First Heartland Jusan Invest. Они напоминали брокеру про обещанную «защиту от падения», но на всё получали один ответ: раз вы подписали договор — вы осознавали риски и знали, на что идёте.
Только тогда десятки людей, вложивших сбережения в обесценившиеся структурные ноты, вдруг узнали, что реальная стоимость этих нот была привязана... к самой дешёвой акции в пакете. И даже когда три другие акции росли в цене, ценные бумаги Zoom тянули эту стоимость на дно. Инвесторы, многие из которых полагались только на заманчивые обещания менеджеров, об этом не подозревали — то есть у них не было информации, позволявшей грамотно сделать вложение и при необходимости вовремя избавиться от невыгодного инструмента.
По словам юриста Айдара Кашкарбаева, структурная нота — это своего рода «ставка на будущее», то есть достаточно рискованный вариант инвестиций. Однако клиентам не только не объясняли степень этого риска, но и агрессивно рекламировали такой вид вложения средств, называя его надёжным и обещая высокие проценты.
«Проценты доходили до 17 % годовых. Менеджеры Jusan Bank активно предлагали вкладчикам покупку этих финансовых инструментов — то есть рекламировали их неограниченному количеству людей, которые не представляли, что такое структурные ноты и как они работают», говорит Айдар Кашкарбаев.
Слишком сложно, чтобы быть правдой
Возмущённые инвесторы дошли со своей проблемой до главного финансового регулятора страны — Агентства по регулированию и развитию финансового рынка. Там после множества жалоб провели проверку в отношении Jusan Invest и выявили целый ряд нарушений. А главное — компания вообще не должна была предлагать такие сложные финансовые инструменты обычным клиентам, которые не искушены в тонкостях игры на бирже.
«Структурные ноты — это сложные финансовые инструменты, которые во многих странах запрещено продавать неквалифицированным инвесторам. Чтобы иметь возможность их купить, финансовые регуляторы предъявляют определённые требования к квалификации инвесторов. То есть человек должен подтвердить, что разбирается в инвестициях и понимает, какие ценные бумаги собирается приобрести. Однако Jusan Invest в 2021 году начал реализовывать эти структурные ноты всем желающим», объясняет юрист Айдар Кашкарбаев.
АРРФР приняло постановление, которое ограничивает продажу сложных финансовых инструментов неквалифицированным инвесторам. Это соответствует общепринятым международным практикам.
« Согласно условиям выпуска структурных нот, возврат вложенных средств в момент их погашения может зависеть от стоимости базового актива и рыночной конъюнктуры. Условия выпуска структурных нот требуют глубокого знания финансовых инструментов и связанных с ними рисков. Инвесторы, которые приобретают структурные ноты, должны внимательно ознакомиться с их условиями выпуска и оценить уровень принимаемых рисков. Не все структурные ноты могут быть предложены для приобретения неквалифицированными инвесторами», — сообщили в АРРФР в ответ на запрос Orda.kz.
По следам этого скандала в 2022 году в Казахстане изменили порядок признания инвесторов квалифицированными. Теперь такой статус могут получить только люди, которые работали в смежной сфере или прошли подобающее обучение. Но закон не может запретить казахстанцам во что-либо вкладываться. Поэтому если неквалифицированный инвестор очень хочет купить какой-то конкретный финансовый инструмент — он может это сделать на свой страх и риск, под свою полную ответственность.
First Heartland Jusan Invest всё-таки наказали за опасные игры со структурными нотами. В начале лета 2024 года АРРФР отправило в компанию выездную инспекцию, которая выявила в общей сложности более 80 нарушений. В некоторых случаях, как показала проверка, потенциальным инвесторам предлагали вложиться даже в те инструменты, которых ещё не было на рынке. Потребителям финансовых услуг сначала анонсировали некую ноту, предлагали в неё вложиться — и только потом выпускали в обращение. Всё это противоречило закону, и брокера оштрафовали в общей сложности на 13,7 млн тенге. Это намного меньше, чем потеряли сотни инвесторов.
«В связи с жалобами инвесторов агентство в 2024 году провело внеплановые проверки брокерских компаний по вопросам продажи структурных нот. По итогам проверок компании привлекли к административной ответственности. Кроме того, агентство применены меры надзорного реагирования в виде письменных предписаний, которые предусматривают запрет на заключение сделок по покупке структурных нот за счёт активов клиентов», отметили в АРРФР.
Сладкая ложь или горький урок?
По словам Куата Домбая, многие инвесторы, потерявшие средства на структурных нотах, не хотят афишировать свою проблему. Но он собрал инициативную группу примерно из дюжины человек, которые сейчас добиваются возвращения своих средств через АРРФР и другие государственные ведомства.
«Таких людей, как я, сотни по всему Казахстану. В этот инструмент вкладывались финансисты, экономисты, именитые бизнесмены. Многие потеряли куда больше денег, чем я», подчёркивает Куат Домбай.
Инвесторы пытаются добиться возмещения финансового ущерба. Они настаивают, что не имели полной информации о сделке, поэтому теперь брокер должен либо компенсировать им убытки, либо признать договоры недействительными и вернуть исходные средства.
Юрист компании Almaty Consulting Group, представляющий интересы инвесторов, полагает, что у них есть все основания требовать возмещения. Сейчас группа клиентов брокера собирается подавать соответствующий иск.
«Материалы, насколько нам известно, передали в Генеральную прокуратуру для согласования мер реагирования. Мы пока не видели результатов рассмотрения этих материалов. Но в целом инвесторы предпринимают все необходимые меры, чтобы урегулировать этот спор. Пока от First Heartland Jusan Invest никаких позитивных предложений не поступило, поэтому инвесторы рассматривают вопрос о рассмотрении этого спора в судебном порядке», рассказал юрист Айдар Кашкарбаев.
Но, по мнению профессиональных участников финансового рынка, шансов добиться компенсации у клиентов немного. Аналитик Андрей Чеботарёв указывает: формально брокер на момент заключения сделок ничего не нарушал.
« Я разбирался в ситуации. Никакого нарушения закона там нет — есть инвесторы, которые не хотят признавать, что в договоре и проспекте структурной ноты всё было указано. И это, по сути, их ошибка. Да, First Heartland Jusan Invest был не прав в том, что продавал эти ноты неквалифицированным инвесторам. Но если открыть в интернет-архиве страницы с описанием этих структурных нот, там все подробности указаны. И даже не мелким шрифтом. Да, возможно, менеджеры этого всего не проговаривали. Но в самих документах всё есть, поэтому я не вижу никаких перспектив у этого дела», — отмечает Андрей Чеботарёв.
По словам аналитика, казахстанцы, потерявшие сбережения на структурных нотах, вряд ли когда-нибудь вернут свои деньги. Но их опыт послужит печальным уроком для многих других потенциальных инвесторов.
«Мне жаль тех, кто купил ноты, упавшие из-за акций Zoom: действительно, лучше бы эти люди купили просто акции. Но они получили опыт. Один из главных постулатов финансового рынка состоит в том, что вместе с потенциальной доходностью всегда растёт потенциальный риск. Надеюсь, что инвесторы усвоили этот урок», резюмирует Андрей Чеботарёв.
Пока казахстанцы пытаются вернуть потерянные вложения, правоохранительные органы Казахстана всё ещё не могут отыскать пять миллиардов тенге, которые куда-то делись из ЕНПФ. Подробнее об этом — в нашей публикации.
- Казахстанцы бросились массово скупать золото
- Компания Freedom Broker пообещала сотрудничать со следствием после обыска в Алматы
- Маскировка для Мосбиржи: грозят ли Казахстану санкции из-за российских акционеров KASE?
